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土地升温会影响房企融资吗?

发表时间:2019-06-10 16:22  

【天风研究】 孙彬彬/于瑶

摘要:

2019年以来,土地市场升温显着。在土地供应市场相对稳固的情形下,土地成交的溢价率和楼面价提升显着。整体来看,土地成交的溢价率已经回复到2017年下半年的水平。而其中,差别能级的都会泛起了比力显着的分化,二三线都会土地成交溢价率提升显着,一线都会土地成交溢价率仍相对低迷。

随着银保监会23号文的出台,信托资金通过股+债、明股实债等方式为房企拿地提供融资的违规性进一步获得明确,对房企拿地资金有边际收紧的趋势。而21世纪经济5月31日报道的羁系部门将收紧部门房企公然市场融资包罗债券及ABS产物切合当前的政策连惯性。但在天下限购限价等一系列政策之下,是否需要进一步通过缩短融资举行打压,仍然有待视察。

2019年宏观情况依然庞大,地产企业间将进一步分化,在政策变更历程中,对于杠杆水平可控、债券融资依赖度低、短期还款压力低且融资成本控制在合理水平内的房企可以重点关注。



土地升温会影响房企融资吗何?

据21世纪经济5月31日报道,羁系部门将收紧部门房企公然市场融资,包罗债券及ABS产物。靠近羁系的人士对记者表现,部门房企因拿地激进,“泛起一些‘地王’,已经引起中央的注重”;在住建部的指导下,央行与证监会将暂停部门房企的债券及ABS融资渠道。

土地市场作为房地产市场的最前端,是房地产市场价钱走势的风向标,因而受到普遍关注。在我们前期对房地产上半年整体融资情形梳理的基础上,这篇我们从土地市场的角度去进一步剖析近期地产融资政策的意图,融资收紧的可能性以及融资若是收紧可能对房企发生的影响。

1. 今年土地市场有什幺新转变?

土地市场处于房地产开发链条的最前端,反映了房企对房价的预期、融资情况以及土地市场供应等多种因素的影响。2016年房价的快速上涨,反映在土地市场的就是楼面成交价钱的快速上行和土地成交溢价率的高企。

2019年以来,土地市场最先进入升温状态。从一二线都会成交楼面价来看,从2018年10月份最先,最先进入上行区间,已经相比于2018年处于相对比力高的水平。从成交土地的溢价率来看,2019年溢价率最先逐步上行,3-5月份溢价率连续处于20%以上的区间,高于2018年整年的平均水平。

从土地成交来看,2019年以来一二三线都会土地成交面积与成交土地计划修建面积等指标均与2018年基本持平,土地成交面积同比微幅下滑4.9%,计划修建面积小幅下滑6.5%。将成交土地面积作为土地市场的有用供应来看,现在前端土地市场仍相对稳固。

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